گالری تصاویر
اینفوگرافیِ خلاصه فصل
روایت آغاز
نیویورک، سال ۱۹۷۳.
بازار سهام آمریکا در حال سقوط آزاد است.
سرمایهگذاران در حال خروج اند، اما در دفتر کوچکی در منهتن، مردی آرام سیگارش را خاموش میکند،
به نمودار نگاه میکند و به تیمش میگوید:
االن وقت خرید است. همه می« ترسند؛ من می ».خرم
او مایکل استینهارت است
مردی که در سیوچندسالگی صندوقش بازدهیهایی بهدست آورد که بانکهای سرمایهگذاری رؤیایش را
هم نمیدیدند.
فلسفه فکری و مدل ذهنی
مایکل استینهارت پیش از هر چیز، متفکر خالفجریان بود.
او اعتقاد داشت که بازارها همیشه اشتباه میکنند ،
و وظیفهی معاملهگر بزرگ، پیدا کردن نقطهی اشتباه جمع است.
1 ( . تفکر متناقض Contrarian Thinking)
او میگفت:
وقتی همه به یک جهت می« ».دوند، سود در جهت مخالف است
برای او، تحلیل موفق یعنی درک اینکه اجماع بازار کجاست،
و چرا ممکن است اشتباه باشد.
2 . احساس زمان
استینهارت استاد زمانبندی بود.
او نه فقط میدانست چه بخرد، بلکه میدانست کی بخرد.
« این مهارت را Sense of Timing می» نامید و میگفت:
نیمی از موفقیت در بازار، پیدا کردن لحظه« ».ی سکوت قبل از انفجار است
3 . اعتماد به داده، نه احساس
او معتقد بود احساسات، دشمن تحلیل اند.
میگفت:
بازار را با شک بخوان، نه با ترس. «
اگر چیزی خیلی خوب بهنظر می ».رسد، احتماالً اشتباه است
معامله یا تصمیم نمادین
در اوایل دههی ۱۹۸۰، زمانی که همه از سقوط اوراق قرضه آمریکا مطمئن بودند،
استینهارت بهجای فروش، شروع به خرید کرد.
او تحلیل کرده بود که فدرال رزرو، تحت فشار سیاسی، نرخ بهره را کاهش خواهد داد.
در عرض چند ماه، بازده اوراق کاهش یافت و قیمت آنها جهش کرد.
نتیجه؟ بازدهی بیش از ٪۱۰۰ برای صندوقش در همان سال.
در بحران ۱۹۷۴ نیز، در حالی که بیشتر صندوقها ۳۰ تا ۴۰ درصد سقوط کردند،
استینهارت تنها هجفاندی بود که بازده مثبت ثبت کرد.
راز او؟ همان تفکر خالفجریان.
بحرانها و درسها
اما مسیرش همیشه هموار نبود.
در سال ۱۹۹۵، پس از حدود ۲۸ سال فعالیت،
او ناگهان صندوقش را بست و بازنشسته شد.
خستگی از پیش« دلیلش؟بینی انسان . »ها
میگفت:
در نهایت، بازارها آینه« ی روان انساناند؛ و انسان غیرقابل پیش ».بینی است
چند سال بعد، او بهعنوان مشاور مالی به بازار برگشت
و در حوزههای خیریه و آموزش فعال شد.
اما هنوز هم فلسفهاش در وال استریت زنده است:
ترکیب شک، زمانبندی، و شجاعت.
میراث و قواعد ماندگار
1. بهترین زمان خرید، زمانی است که دیگران میترسند.
2. .اجماع، همیشه اشتباه است
3. زمانبندی، قلب استراتژی است.
4. .تفکر متناقض، نه لجاجت، بلکه بینش است
5. اگر همه خوشبیناند، به در خروج نگاه کن.
6. دادهها را با ذهنی باز بخوان، نه برای تأیید خودت.
7. شکست، اگر تحلیل درست باشد، مقدمهی پیروزی است.
8. کنترل احساسات، بزرگتر از کنترل سرمایه است.
9. .هیچ روندی ابدی نیست
01. .بازار همیشه در تالش است تا بیشترین افراد را در کمترین زمان گمراه کند
