گالری تصاویر
اینفوگرافیِ خلاصه فصل
روایت آغاز
نیویورک، سال ۱۹۷۷.
در خیابانهای بارانی منهتن، رانندهی تاکسی جوانی در پشت فرمانش نشسته و به رادیو گوش میدهد.
گوینده از افزایش نرخ بهره و بحران تورم میگوید.
او در همان لحظه دفترچهی کوچکش را باز میکند، چند عدد یادداشت میکند و زیر لب میگوید:
اگر دالر تقویت شود، ین سقوط می« ».کند… باید این را امتحان کنم
چند روز بعد، با قرض کردن ۳۰۰۰ دالر از کارت اعتباریاش،
اولین معامله آتی خود را در بازار ارز انجام میدهد.
نتیجه؟ در چند ماه، آن مبلغ را به ۰۰۰٬۴۰ دالر تبدیل میکند.
نام او بروس کاونر است
و آن تاکسی، نقطهی آغاز یکی از بزرگترین هجفاندهای قرن بیستم بود: Caxton Associates.
فلسفه فکری و مدل ذهنی
کاونر در بازار به چیزی فراتر از معامله اعتقاد داشت ،
او به خودشناسی مالی باور داشت.
سه محور فکریاش او را از دیگران متمایز کرد:
1 . انضباط ذهنی
او میگفت:
بازار جای احساس نیست؛ اینجا ریاضی و روان« شناسی با هم می».جنگند
هر معامله برای او باید سه ویژگی داشت:
تحلیل بنیادی قوی، نقطه ورود دقیق، و حد ضرر از پیش تعیینشده.
هیچ تصمیمی بدون برنامه گرفته نمیشد.
2 . شناخت چرخههای انسانی
بهنظر او، اقتصاد بیش از آنکه تابع داده باشد، تابع رفتار انسان هاست.
او با ترکیب اقتصاد کالن، سیاست پولی و تحلیل تکنیکال، میتوانست امواج ترس و طمع را بخواند.
میگفت:
بازار تئاتری از احساسات است؛ من فقط سعی می« ».کنم فیلمنامه را قبل از دیگران بخوانم
3 . مدیریت سرمایه بهمثابه بقا
کاونر باور داشت که بزرگترین اشتباه معاملهگران،
جستوجوی سودهای بزرگ بدون فکر به دوام است.
».اول بمان، بعد برنده شو«
معامله یا تصمیم نمادین
یکی از معروفترین لحظات زندگی کاونر در سال ۱۹۸۷ بود.
در سپتامبر، قبل از سقوط تاریخی بازار سهام، او بر اساس دادههای بهره و فشارهای اعتباری،
پوزیشنهای دفاعی در دالر و اوراق خزانه گرفت.
وقتی بازار سقوط کرد، صندوق او در حالی که بسیاری نابود شده بودند،
بیش از ۲۰٪ سود مثبت ثبت کرد.
اما تصمیم شاخصترش در بحران ۱۹۹۲ ( Black Wednesday ) بود؛
او یکی از همکاران نزدیک به تیم سوروس بود و بخش قابل توجهی از استراتژی فروش پوند را طراحی
کرد.
خودش بعدها گفت:
نبوغ سوروس در جسارت بود، من فقط نقشه را دقیق« ».تر کشیدم
بحرانها و درسها
در سال ۱۹۹۴، زمانی که بسیاری از صندوقها در بحران اوراق قرضه آمریکا آسیب دیدند، کاونر هم دچار
ضرر شد ،اما بالفاصله با تحلیل مجدد پوزیشنها و کاهش ریسک، در کمتر از یک سال ضرر را جبران
کرد.
او بعدها گفت:
ضرر، معلم من است. هر شکست یک داده« ».ی جدید است، اگر فرار نکنی
در سال ۲۰۱۱، پس از سه دهه فعالیت، از مدیریت Caxton کنار رفت، اما فلسفهاش هنوز در ساختار
صندوق جاری است.
میگفت:
من فقط فرمانده« ی کشتی بودم؛ حاال سیستم خودش می ».داند کجا برود
میراث و قواعد ماندگار
1. .انضباط، مهمتر از نبوغ است
2. ذهن بیبرنامه، حتی باهوش، در بازار شکست میخورد.
3. .هدف اول بقاست، نه پیروزی
4. احساسات را بشناس، اما به آنها تکیه نکن. هر چرخه، بازتاب رفتار انسان است.
5. .نظم در جزئیات، آزادی در نتایجداده، قطب نمای توست، نه مقصد.
6. سود بزرگ از فرصتهای واضح نمیآید، از تصمیمهای سخت میآید.
7. ریسک یعنی ندانستن؛ علم یعنی اندازهگیری.
8. .ذهن آرام، بهترین الگوریتم جهان است
