گالری تصاویر
اینفوگرافیِ خلاصه فصل
روایت آغاز
نیویورک، ۱۹۹۴.
دفتر گلدمن ساکس در منهتن.
روی میز، تکهکاغذهایی پر از معادالت تصادفی و منحنیهای انحرافی پراکندهاند.
مردی با لهجهی آفریقای جنوبی، گچ در دست گرفته و روی تخته مینویسد:
بازار هم مثل فیزیک، قانون دارد ، اما ذراتش انسان «».اند
آن مرد، امانوئل درمن است.
در همان لحظه، کسی در دفترش وارد میشود و از او میپرسد:
داری جهان را مدل می« »کنی یا بازار را؟
او لبخند میزند:
هر دو یکی« اند؛ فقط دادهها متفاوت ».اند
فلسفه فکری و مدل ذهنی
درمن برخالف بسیاری از کوانتهای دیگر، به توازن میان علم و انسانیت در بازار اعتقاد داشت.
او میگفت:
ما نمی « توانیم انسانها را در معادالت بگنجانیم، اما میتوانیم معادالت را انسانی ».تر کنیم
1 . بازار، مثل طبیعت، بیرحم اما منظم است
به باور او، قیمتها مثل ذرات فیزیکی رفتار میکنند:
هرکدام مسیر تصادفی دارند، اما در مجموعهای از قوانین کالن حرکت میکنند.
2 . مدل، ابزار است نه واقعیت
درمن یکی از نخستین کسانی بود که هشدار داد:
مدل« ها جایگزین قضاوت نیستند؛ فقط چراغی ».اند برای دیدن تاریکی
او معتقد بود خطای بزرگ والاستریت این است که مدل را با حقیقت اشتباه میگیرد.
3 . انسان، متغیر فراموششده
هر معادله ای که رفتار انسان را نادیده بگیرد، در نهایت شکست میخورد.
او بر این باور بود که باید بین دقت ریاضی و شهود انسانی تعادل برقرار کرد.
دستاوردها و نوآوریها
درمن در گلدمن ساکس، همراه با فیشر بلک ( Fischer Black) ومارکوویچ،
در توسعهی مدلهای کلیدی بازده اوراق قرضه، نرخ بهره و مشتقات پیچیده نقش داشت.
اما شهرت اصلی او به خاطر “Black -Derman -Toy Model” است ، مدلی انقالبی برای قیمتگذاری اوراق قرضه
با نرخ بهرهی تصادفی.این مدل بعدها به یکی از پایههای اصلی معامالت نرخ بهره در سراسر جهان تبدیل شد.
درمن نشان داد که میتوان از فیزیک آماری برای توصیف جریان نقدینگی و نوسانات مالی استفاده کرد.
او نوشت:
قیمت، چیزی جز فشرده« ».سازی زمان و ترس نیست
بحرانها و هشدارهای اخالقی
در بحران مالی ۲۰۰۸، درمن از معدود صداهایی بود که هشدار داد:
ما فراموش کرده« ایم که مدلها دروغ میگویند، اما چون زیبا هستند، باورشان می ».کنیم
او بعدها کتابی نوشت با عنوان “My Life as a Quant” که یکی از خواندنیترین روایتهای انسانی از زندگی در
والاستریت است ، کتابی میان علم، فلسفه، و اعتراف.
درمن همواره تأکید داشت که ریاضیات بدون اخالق، خطرناک است.
میراث و قواعد ماندگار
1. .مدل، فقط نقشه است، نه سرزمین
2. بازار مثل فیزیک، قانون دارد؛ اما ذراتش ترس و طمعاند.
3. هیچ فرمولی نمیتواند رفتار انسان را کامل پیش بینی کند.
4. .زیبایی ریاضی نباید واقعیت را پنهان کند
5. .موفقیت یعنی درک محدودیت علم
6. کوانت واقعی کسی است که شک میکند.
7. پیشبینی دقیقتر، الزاماً تصمیم بهتر نیست.
8. .اخالق، آخرین متغیر مدل است
9. مدلهای خوب، ساده و فروتن اند.
01. .بهترین دانش، آن است که بدانی مدلت اشتباه است
