گالری تصاویر
اینفوگرافیِ خلاصه فصل
روایت آغاز
نیویورک، سال ۲۰۰۸.
در یک کنفرانس سرمایهگذاری، مردی جوان با عینک باریک پشت تریبون میرود.
همه انتظار دارند از فرصتهای رشد صحبت کند،
اما او جمله ای میگوید که سالن یخ میزند:
«Lehman Brothers در حال پنهان کردن زیان ».های واقعی است
خندهها خاموش میشود. روز بعد، بازار واکنش نشان میدهد.
چند ماه بعد، Lehman Brothers فرو میریزد.
و نام او برای همیشه در تاریخ ثبت میشود:
David Einhorn .
مسیر زندگی و رشد فکری
آینهورن در سال ۱۹۶۸ در نیوجرسی به دنیا آمد. در دانشگاه Cornell اقتصاد خواند و بالفاصله وارد والاستریت
شد. در ۲۷ سالگی صندوق سرمایهگذاری خود را تأسیس کرد: Greenlight Capital .
.از همان آغاز، سبک خاصی داشت ، ترکیبی از تحلیل بنیادی، تفکر منتقدانه، و صبر بلندمدت
او همیشه میگفت:
بازار می « گوید: عجله کن. من می ».گویم: بنشین و گوش بده
فلسفه فکری و مدل ذهنی
1 . تحلیل واقعی یعنی گوش دادن به دادهها، نه داستانها.
آینهورن عاشق ترازنامه و صورت جریان نقدی بود. او باور داشت هر شرکت، اگر دقیق نگاه کنی، حقیقت را در
حساب هایش میگوید ، حتی وقتی مدیرانش نمیخواهند.
2 . صبر، قویترین سالح معامله گر است.
او برخالف شورت سلرهای پر سر و صدا، هیچوقت عجله نداشت.
در وال« استریت همه فریاد میزنند؛ من فقط صبر می ».کنم تا اعداد فریاد بزنند
3 .. اخالق، جزئی از تحلیل است
او بارها از فساد حسابداری، دستکاری قیمت و دروغهای مالی پرده برداشت.
اما انگیزه اش فقط سود نبود ، میخواست بازار را شفافتر کند.
افشاگریها و موفقیتهای تاریخی
Lehman Brothers (8002)
در کنفرانس Value Investing Conference،
با جزئیات دقیق نشان داد که لیمن از ابزارهای حسابداری جعلی برای پنهان کردن بدهیها استفاده میکند.
شش ماه بعد، شرکت سقوط کرد و بحران مالی جهانی آغاز شد.
Allied Capital
او سالها علیه این شرکت مبارزه کرد، در کتابش Fooling Some of the People All of the Time :نوشت
آن « ها نه کالهبردار حرفهای بودند، نه احمق ، فقط سیستمی را دنبال کردند که دروغ را پاداش
می».دهد
Green Mountain Coffee (1102)
با تحلیل جریان نقدی و حسابداری، حباب قیمتی این شرکت را افشا کرد و میلیونها دالر سود گرفت.
دشمنان و انتقادات
او در والستایش « استریت همزمان بود. شرکت »شده و منفورهایی که از او ضرر دیدند، شکایت کردند،
اما دادگاهها همیشه به نفع او رأی دادند. چون مدارکش دقیق، حساب شده و غیرقابلانکار بود.
در مصاحبه ای گفت:
من عاشق نزاع نیستم؛ عاشق دقت« ام. دروغ وقتی می ».لرزد که عددش را درست بخوانی
میراث و قواعد ماندگار
1. .تحلیل واقعی یعنی دیدن، نه شنیدنصبر، شکل پیشرفته ای از هوش است.
2. .اخالق، بهترین استراتژی بلندمدت است
3. .دروغ حسابداری، عمر کوتاهی داردگاهی یک سؤال ساده، ارزش میلیاردی دارد.
4. دادهها همیشه حقیقت را زمزمه میکنند.
5. ."در بازار، شجاعت یعنی گفتنِ "نهبهترین سرمایه گذار، منتقدی آرام است.
6. .دقت، دشمن ترس استبازار در بلندمدت، عدالت را بازمی گرداند.
